Adjacent развивала тезис о консолидации компаний с потребительскими подписками

Первый фонд Adjacent и в значительной степени второй фонд были сосредоточены на компаниях с потребительскими подписками, опираясь на модель подписок в App Store и предыдущие инвестиции в потребительский сектор. Тезис заключался в том, что такие компании могут выйти на выручку в десятки или сотни миллионов долларов при меньшем штате, более низких операционных и дистрибуционных расходах, чем SaaS-компании, хотя им могут быть свойственны более высокий отток клиентов и ограничения роста.

Эта идея эволюционировала в стратегию консолидации прибыльных подписочных компаний для получения синергии. По словам инвестора, в 2020 году он общался с Лукой из Bending Spoons, когда компания уже реализовывала такой подход — еще до появления ChatGPT. Он считает, что позднее ИИ помог Bending Spoons создавать синергию и механизм трансформации, а падение рыночных капитализаций удешевило приобретения: в одном случае речь шла о покупке примерно за 10% от пиковой капитализации. Итоговое развитие Bending Spoons оставалось неопределенным.