Apple сообщила о рекордной выручке за сентябрьский квартал и превысила ожидания по прибыли. Однако, по данным Financial Times, компания предупредила, что рост цен на чипы памяти и затраты на работу ИИ-инструментов могут сократить маржу. Участники эфира отметили, что Apple обычно долго сохраняет цены неизменными, поэтому подорожание компонентов в середине продуктового цикла может поставить компанию в сложное положение. На момент обсуждения акции Apple снижались примерно на 2%; ведущие связали слабость бумаг, в том числе, с опасениями рынка по поводу будущего сжатия маржи.

Palantir сообщила о выручке $2,3 млрд за III квартал — в пересчёте на годовой темп это $9,25 млрд. Выручка от коммерческих клиентов в США впервые превысила выручку от американских государственных заказчиков: $984 млн против $953 млн. Ведущие отметили, что годовая выручка компании почти удвоилась, а акции на момент эфира снижались примерно на 2%. Они также охарактеризовали коммерческое предложение Palantir как близкое к подходу Microsoft: помогать компаниям внедрять ИИ и трансформировать организации. Один из участников подчеркнул, что сходство относится к деловому посылу, а не к личностям руководителей Алекса Карпа и Сатьи Наделлы.

Обсуждая результаты Reddit, ведущие пересказали тезис о том, что режим ИИ Google всё чаще становится основным поисковым интерфейсом: он показывает ответы прямо в поиске и поддерживает диалог, что может снижать стимул переходить на сторонние сайты. По их оценке, такая модель позволяет Google удерживать пользователей и показывать рекламу на каждом этапе диалога, но усиливает конфликт с остальной интернет-экосистемой. Сославшись на слова гендиректора Reddit Стива Хаффмана, они отметили, что люди по-прежнему хотят пользоваться Reddit, однако Google направляет туда меньше посетителей, чем прежде.

Ведущие назвали это серьёзным препятствием для медиа и других компаний, зависящих от поискового трафика, особенно для контентных каналов привлечения клиентов в сегменте малого и среднего бизнеса; в качестве примеров упомянули HubSpot и monday.com. Один из участников назвал происходящее «финальной схваткой» за сокращающийся объём человеческого трафика. В обсуждении перспектив Google другой участник возразил, что даже при возможном снижении поисковой выручки у компании остаются значительные денежные потоки и активы в облаках и чипах. Также прозвучала оценка, что доля OpenAI и Anthropic в расходах бизнеса на API больших языковых моделей выросла с 67% до 86%, тогда как доля Google среди корпоративных разработчиков сократилась более чем наполовину. Это была приведённая в эфире оценка, а не установленная участниками статистика.

В эфире обсудили заголовок The New York Times о том, что Google отключит поиск для школ, отвергающих ИИ. Участник эфира назвал формулировку чрезмерно агрессивной и передал разъяснение представителя Google Эндрю Керна: решение, по его словам, неверно представляют как наказание. Керн утверждает, что поиска Google без Gemini уже не существует: даже если пользователь не включает режим ИИ, Gemini всё равно используется в поисковой строке. Ведущие отметили, что школы, желающие сохранить более традиционный поиск без больших языковых моделей, могут выбрать альтернативный сервис, например DuckDuckGo. Они также высказали мнение, что пользователям нужен вариант классического поиска.

Илон Маск 1 ноября заявил, что обслуживание Grok Bot обходится слишком дорого относительно выручки. В эфире это сопоставили с его прежним публичным прогнозом, что в будущем бот будет потреблять большую часть вычислительных ресурсов компании. Один из участников предположил, что под капотом сервиса мог использоваться Opus 5.5; это было предположение, а не подтверждённая информация. По словам ведущих, у Grok Bot около 1 млн активных пользователей в неделю, а компания, стоящая за продуктом, оценивается примерно в $2 трлн. Участники обсуждения удивились, что при таком масштабе сервису не дают дольше работать с убытком, и сочли ситуацию неясной. Один из них отметил, что речь, возможно, шла не об отключении бота, а об отказе пользователю сбросить лимит после того, как использование достигало 100%. Ведущие также привели расчётный пример: 1 млн платящих пользователей по $100 в месяц дали бы $100 млн выручки ежемесячно; это гипотетический сценарий, а не сведения о фактической подписной базе или цене.

Ведущие обсуждали, как xAI может подстроить экономику Grok. Один из них предположил, что даже если выручка сервиса составляет 10% выручки Anthropic, затраты были бы меньше $1 млрд; в качестве другого расчёта он привёл миллион пользователей, платящих по $100 в месяц, что дало бы $100 млн. Он отметил, что при таких условиях компания всё равно могла бы терять значительные суммы, но располагает капиталом, и предположил, что Илон Маск может резко сократить расходы и подождать.

Ведущий также сказал, что удивлён уровнем использования Grok, хотя оговорился, что впечатление может быть связано с обсуждениями в X. Он счёл прежний переход от встроенного в X бота для ответов и сводок к корпоративному продукту и интеграции со Slack менее убедительным, чем выход на рынок через более зрелые корпоративные каналы, например у Palantir или Microsoft. Это оценка ведущего, а не подтверждённый финансовый прогноз или заявление компании.

Ведущий предположил, что местоположение человека можно установить по длительной записи уличного звука: анализируя характерные доплеровские кривые пролетающих самолётов, можно сопоставить их с местностью и триангулировать положение. Он слышал, что для этого может потребоваться около 15 минут чистого аудио, но поставил под сомнение, насколько качественной должна быть запись, особенно если звук передаётся через видеозвонок с шумоподавлением.

Другой ведущий отметил, что аналогичные попытки геолокации давно возможны по фотографиям: GeoGuessr-блогер Rainbolt, по его словам, находил места по снимкам и Google Maps. Первый ведущий заключил, что длительные неотредактированные видеоблоги, записанные рядом с домом, могут раскрыть местоположение, и назвал это примером ИИ-наблюдения. Участники не подтвердили, что метод был проверен на обсуждаемой записи.

Представитель Shopify сообщил, что в III квартале GMV компании составил $119 млрд, увеличившись на 29,5% год к году; выручка достигла $3,7 млрд (+32%), а маржа свободного денежного потока составила 22%. По его словам, в этом квартале на Shopify перешли MAC, Clinique, Balmain и Lululemon, а компания начала видеть рост торговли через агентные сервисы и встроенных в них персональных агентов.

Представитель Shopify описал агентные покупки как развивающееся направление, пока небольшое относительно общего объёма: общий GMV Shopify за прошлый год, по его словам, составил $400 млрд. При этом трафик из ИИ-агентов вырос в 2,6 раза год к году, а число заказов — в 3,3 раза. Конверсия при использовании каталога Shopify, по сравнению с общим поиском ИИ, который представитель охарактеризовал как фактически скрейпинг, была вдвое выше. Он отметил, что пока среди заметных бенефициаров ИИ — товары «длинного хвоста», в том числе за пределами 100 крупнейших категорий.

Ведущий рассказал, что совершил свою первую агентную покупку: попросил Dot в ChatGPT найти и купить дождевик и оплатил его через Shop Pay. Представитель Shopify объяснил, что подключение Shop к персональным агентам может дать им доступ к истории покупок для рекомендаций; Shop Pay также упрощает оплату, а приложение Shop позволяет отслеживать посылку. Он представил Shop Pay как своего рода систему идентификации для агентов, подключённых к Shop Pay.

По оценке представителя Shopify, агентная торговля смещается от поиска товаров к делегированию покупки. Он считает, что агенты особенно полезны, когда покупатель ещё не выбрал конкретный бренд или ищет товар с особыми характеристиками: агент может сопоставить атрибуты множества товаров с потребностью пользователя. В качестве примеров он привёл специализированный робот-пылесос Roborock, умные часы WeThings и автокресло, подходящее для трёх детей и заднего сиденья седана.

Представитель посоветовал продавцам проверять в центре знаний Shopify, что агенты видят о товарах, и указывать значимые характеристики, например пригодность дождевика для холодной погоды. По его мнению, полнота описаний может повысить вероятность появления товара в ответах агентам. Ведущий добавил, что сведения о размерах и точных измерениях, включая перевод между метрическими и британскими единицами, могли бы помочь агенту подобрать вещь под конкретные параметры пользователя. Представитель также отметил, что при трансграничной продаже продавцам важно явно указывать, какие товары можно доставлять в конкретную страну: например, ограничения на отдельные виды рыбы могут зависеть от пошлин и тарифов.

Представитель Shopify заявил, что транзакции через торговых ИИ-агентов сейчас облагаются теми же комиссиями, что и покупки в интернет-магазине; если платеж проходит через Shopify Payments, действуют те же условия. Для продавца, по его словам, пока ничего не меняется — независимо от того, пришёл покупатель через Muse, Instinct, Google AI Mode, Microsoft Copilot или GPT.

Компания не считает, что покупки через агентов обязательно останутся без рекламы. Shopify уже интегрировала приложение ChatGPT ads: о нём объявили в III квартале, и все продавцы Shopify могут создавать и управлять кампаниями через приложение. Собеседник предположил, что в будущем продавец может платить приложению комиссию, если покупатель выберет товар в спонсируемом блоке при поиске с помощью персонального агента. Он подчеркнул, что такой сценарий пока не реализовался, и сравнил его с поисковой рекламой Google, где пользователи, по его оценке, часто выбирают органические результаты.

Участники также обсудили возможную оплату агентам за создание спроса. Один из ведущих высказал мнение, что продавцу может быть справедливо делиться выручкой с агентом, если тот сам исследовал товары и сформировал интерес покупателя. Представитель Shopify ответил, что такие выплаты, возможно, появятся со временем, но нынешняя экономика продавцов не изменилась. По его оценке, сейчас ИИ-приложения прежде всего стремятся привлечь пользователей и обеспечить им хороший опыт.

Основательница и CEO Northwood Space Бриджит Мендлер сообщила, что компания завершила раунд Series C на $375 млн. По её словам, решение о привлечении средств последовало за проверкой возможностей двух продуктов: Portal, системы C2, и Prism, продукта для высокой пропускной способности. Их работу проверили не только на низкой околоземной орбите (LEO), но и вплоть до геостационарной орбиты; компания смогла развернуть продемонстрированную возможность за несколько дней.

Мендлер сказала, что Northwood выпустила 29 единиц аппаратуры для этих продуктов и провела два производственных цикла. Компания работает в новом расширенном помещении площадью 185 000 квадратных футов, рассчитанном на выпуск сотен антенн. Она назвала масштабирование производства следующим этапом.

По словам CEO, у Northwood есть новые подписанные клиенты, а коммерческие и государственные заказчики проявляют большой интерес к космическим решениям. Она отметила укрепление государственных программ и финансирования. Конструкция Portal и Prism рассчитана на широкий спектр задач. Среди важных требований клиентов — масштабируемость и надёжность; Мендлер указала, что сторонние наземные сети исторически не всегда обеспечивали требуемый уровень доступности. Она также назвала рост пропускной способности и объёма данных в космосе перспективными направлениями, а применение в сфере национальной безопасности — важным приоритетом.

Обсуждая цепочки поставок, Мендлер сказала, что новое финансирование поможет компании наращивать выпуск: углублять отношения с поставщиками и переводить часть работ внутрь компании. Northwood рассматривает инсорсинг, в частности, когда сроки поставщиков ограничивают разработку либо важны производительность или стоимость. Компания строит инфраструктуру в девяти странах и, по словам Мендлер, намерена значительно увеличить географический охват и плотность сети; конкретного целевого числа она не назвала.

Мендлер добавила, что Northwood заинтересована в выпускниках вузов, если те энергичны и способны быстро выполнять работу. По её оценке, молодые специалисты уже берут на себя значительную ответственность; оптимальное соотношение начинающих и опытных сотрудников остаётся открытым вопросом.

Участники команды tokenomics SemiAnalysis представили GDPx и назвали его, по собственному мнению, лучшим бенчмарком для измерения возможностей передовых моделей. Они критикуют подходы, основанные на доле отрасли в ВВП или классификаторах SOC и O*NET: по их оценке, первый триллион долларов выручки от ИИ будет сосредоточен в областях, способных быстро внедрять новую технологию и получать высокую отдачу от передового интеллекта. Среди областей, на которых сосредоточен GDPx, они назвали проектирование микросхем, биологию, кибербезопасность и RSI.

Представитель команды сообщил, что SemiAnalysis готовит модель спроса для прогнозирования выручки OpenAI и Anthropic в 2027 и 2028 годах и пока не стал подробно раскрывать анализ. Другой участник команды оспорил предположение, что широкое распространение ИИ среди населения само по себе обеспечит большие расходы на ИИ: по его мнению, большинству людей будет трудно эффективно использовать ИИ во многих задачах. Он также заявил, что стоимость ИИ заданного уровня возможностей падает в 100–1 000 раз в год благодаря прогрессу в исследованиях, данных и вычислениях. Поэтому, считает он, крупнейший спрос возникнет там, где пользователи смогут быстро получать отдачу от больших объёмов машинного интеллекта.

Команда считает, что автоматизация офисной работы в итоге произойдёт, но не станет источником первого триллиона долларов расходов на ИИ: внедрение в таких отраслях, по их оценке, будет медленным, поскольку компаниям потребуется время, чтобы перестроить операционные расходы.

Представитель SemiAnalysis считает, что замена офисных работников не обеспечит первые $1 трлн расходов на ИИ: компании с трудом меняют должностные обязанности, оплату труда и численность персонала, поэтому внедрение в этих сферах будет медленным. По его оценке, стоимость ИИ заданного уровня возможностей снижается в 100–1000 раз в год, и быстрее всего масштабировать применение смогут области, где дополнительный интеллект приносит быструю отдачу.

К таким сферам он отнёс проектирование микросхем, кибербезопасность, финансовые услуги, биологические науки, материаловедение и разработку ПО. В научных и инженерных областях, утверждал он, остаётся много задач за пределами человеческого фронтира; в финансах и кибербезопасности спрос на интеллект поддерживает постоянное соперничество. По его прогнозу, OpenAI, Anthropic и другие ведущие лаборатории могут приблизиться к $1 трлн выручки в течение нескольких лет. Если области, требующие передовых моделей, не дадут такого спроса, по его мнению, рынок быстро насытит существующие задачи, а замена офисного труда будет распространяться слишком медленно — что может помешать лабораториям выполнить обязательства по вычислительным мощностям.

В интервью представитель SemiAnalysis возразил, что вложения в ИИ для материаловедения быстро упрутся в нехватку капитала на проверку новых идей. По его словам, в науке важно различать открытие и инженерную работу: основная часть расходов приходится на инженерную разработку, необходимую для доведения открытия до рынка. В качестве примера он привёл Periodic Labs, которая, по его описанию, сосредоточена главным образом на ускорении инженерной работы с материалами.

Небольшие улучшения, утверждал собеседник, тоже могут иметь крупную экономическую ценность: повышение ёмкости батареи на 5%, повышение эффективности процесса осаждения в производстве микросхем или улучшение выхода годных изделий. Он сообщил, что выход годных изделий у некоторых подложек для CPU составляет примерно 40–60%, и предложил представить, какую ценность дало бы повышение до 95%. Также он отметил, что Intel генерирует около 100 терабайт данных на одну пластину, но, по его словам, большую часть этих данных не используют. ИИ, моделирование и анализ данных, полагает он, могли бы ускорить инженерные циклы и повысить выход годных изделий; это возможность, а не сообщение о уже достигнутом результате.

В качестве ещё одного примера он сказал, что Nvidia требуется 2,5 года от концепции дизайна до поставок чипа в массовом производстве, и предположил, что более быстрые симуляции и инженерная работа могли бы сократить срок до года. Это гипотетический сценарий, а не заявленное изменение производственного цикла.

Участники интервью рассказали о проведённой ими оценке моделей в области материаловедения. По словам одного из них, модель Astra решила одну подзадачу лучше опубликованного эталона, считавшегося передовым. Он назвал результаты моделей «неравномерными» по отдельным направлениям и сказал, что в некоторых случаях они достигают уровня выше сверхчеловеческих базовых показателей. При этом лучшая модель Astra для материаловедения набрала на их бенчмарке лишь около 28%.

Собеседник пояснил, что трудно подобрать человеческий базовый уровень для такого теста: задачи могут требовать работы множества исследователей или инженеров по аппаратному обеспечению, а оценить в часах или днях затраты команды сложно. Он отдельно подчеркнул, что в задаче проектирования чипа речь идёт не об одном специалисте, а о совместной работе многих людей. Участники также высказали мнение, что заказчикам нужны не модели, сопоставимые с обычными людьми, а сверхчеловеческие возможности в отдельных областях. Данных о методике, составе теста или независимой проверке результатов в беседе не приводилось.

Обсуждая сообщение Илона Маска о том, что Grok Bot слишком дорог в эксплуатации, участники интервью предположили, что личные ИИ-агенты могут стать экономически выгодными примерно через год. Один из них ожидал, что стоимость обслуживания снизится более чем в 100 раз по мере удешевления ИИ. Это прогноз собеседников, а не подтверждение уже достигнутой экономики продукта.

Представитель SemiAnalysis объяснил возможное ограничение субсидирования Grok Bot потребностью Маска финансировать расширение вычислительных мощностей. Он оценил денежные средства на балансе примерно в $80 млрд, из которых около $20 млрд, по его словам, предназначены для ракет, а $60 млрд могут быть направлены на вычисления; также Маск, как сказал собеседник, привлекает ещё $40 млрд. Заявленная цель — построить 13 ГВт вычислительных мощностей. Оценка стоимости полного строительства составила в разговоре более $400 млрд, а затем более $500 млрд. Аналитик отметил разрыв между возможной ценой продажи вычислений — около $15 в час за GPU — и их совокупной стоимостью владения примерно $4 в час.

По его версии, продажа доступных мощностей, в том числе Anthropic и Google, может помочь финансировать дальнейшие капитальные затраты, даже если для этого временно сократить вычислительные ресурсы команды xAI. Другой участник сравнил контракты на пять лет по $12–15 млрд за гигаватт с краткосрочной сделкой с Anthropic по цене более $40 млрд за гигаватт. Это объяснение и приведённые суммы — оценки участников интервью, а не независимо подтверждённые финансовые данные.

Участники обсуждения считают, что рынок вычислений на собственной инфраструктуре (on-premise) и открытых моделей продолжит быстро расти в абсолютном выражении. Однако если компании смогут сравнительно быстро получать высокую отдачу от передового ИИ в областях, где интеллект является ключевым ограничением, рынок передовых моделей, по их прогнозу, будет расти быстрее относительно этого сегмента. Один из участников предположил, что основная доля токенов будет приходиться на непередовые модели, а основная доля расходов — на передовые.

Обсуждая сообщение о возможном запрете или ограничении Goldman Sachs на использование Claude Code, Codex и других кодинговых агентов внутри компании, участники не подтвердили, что такое решение принято. Один участник назвал подобное ограничение для младших аналитиков потенциально недальновидным, но предположил, что Goldman Sachs всё равно придётся тратить значительные средства на тестирование на проникновение.

В качестве контекста участник привёл финансовый бенчмарк своей команды: по его словам, ни одна из проверенных моделей не смогла успешно выполнить задачу аналитика, а ближайшая к этому модель получила около 50% баллов. Он считал, что открытые модели справились бы хуже передовых. Это оценка участников и результат их бенчмарка, а не независимо подтверждённое сравнение моделей или установленный факт о правилах Goldman Sachs.

CrowdStrike приобретает две компании в сфере ИИ-безопасности — Fiddler AI и Dreadnode — за общую сумму $495 млн. В обсуждении ведущие также отметили, что генеральный директор CrowdStrike Джордж Курц написал о создании «аварийного выключателя» для ИИ. Один из ведущих назвал эту идею удачным позиционированием и брендингом на фоне общественных призывов создать механизм отключения ИИ; это была его оценка, а не подтверждение уже работающей функции.

Ведущий сообщил, что OpenAI наняла Дэна Дрисколла, бывшего министра армии США и гостя TBPN. В обсуждении ведущие вспоминали интервью с ним и отмечали, что его появление в шоу стало необычным моментом для программы, прежде известной в основном легкими беседами с предпринимателями и инвесторами. Других подробностей о должности Дрисколла или его задачах в OpenAI в фрагменте не прозвучало.

По словам ведущего, SpaceX представила Starfall — проект, призванный обеспечить доступный и регулярный доступ к микрогравитационной среде. Среди названных направлений применения — биомедицинские исследования, разработка биоматериалов, медицинских имплантов, органоидов из стволовых клеток и замещающих тканей; фармацевтические исследования и выращивание более однородных кристаллов белков и лекарств; а также материаловедение и производство новых материалов и полупроводников с использованием вакуума и микрогравитации на орбите. Ведущие обсудили возможную конкуренцию с Varda, но также предположили, что компании могут дополнять друг друга: пока неясно, будет ли SpaceX предоставлять только запуск и возвращение грузов, тогда как Varda создала капсулу для исследований и партнерства с биотехнологическими компаниями. Это обсуждение и предположения ведущих, а не подтвержденное соглашение.

Ведущий сообщил, что Shopify потратила $99 млн на домен shop.com, назвав его приобретение выгодной сделкой и отметив, что у компании, вероятно, есть большие планы на этот адрес. Последнее было предположением ведущего; конкретные планы Shopify в фрагменте не раскрывались.