Анализ: стиль Уорша ставит под вопрос коммуникационные инструменты ФРС после 2008 года

В анализе Кевин Уорш представлен как возможный резкий отход от более открытого стиля, связанного с Беном Бернанке, Джанет Йеллен и Джеромом Пауэллом. Отмечается, что регулярные пресс-конференции и точечные прогнозы FOMC появились во время и после срока Бернанке, а не были частью многовековой традиции центральных банков.

Анализ связывает эти инструменты с периодом после финансового кризиса, когда Федеральная резервная система снизила ставки до нуля и нуждалась в других способах сигнализировать о сохранении стимулирующей политики. По этой оценке, при иных макроэкономических условиях они могут быть менее необходимы; при этом остается неопределенность относительно того, станет ли Уорш на деле отменять пресс-конференции или точечные прогнозы.

Также анализ оспаривает призыв Уорша сосредоточиться на экономическом «мяче», а не на «судье» — ФРС. В нем утверждается, что цены на государственные облигации США фактически отражают ожидания относительно действий 12 голосующих членов FOMC на предстоящих заседаниях, поскольку они стремятся обеспечить максимальную занятость и стабильные цены, формализованные как целевой показатель инфляции в 2%.