Бум ИИ-дата-центров несет риск запоздалого переизбытка мощностей

Прогнозы о масштабировании ИИ пока оправдывались лучше, чем некоторые прежние технологические прогнозы, которые неоднократно не сбывались в таких областях, как VR, летающие автомобили, беспилотные автомобили и NFT. В сравнении ИИ был назван «совсем другим» случаем; при этом ожидания, что масштабирование упрется в плато, пока не подтвердились. Одни лишь крупные инвестиции не доказывают, что на рынке возник пузырь: главное испытание — сможет ли отрасль предложить полезные продукты и услуги, за которые клиенты готовы платить.

Тем не менее инвестиции в дата-центры могут оказаться избыточными. Высокие цены стимулируют строительство новых мощностей, но они появляются с задержкой; к тому времени пользователи могут оптимизировать спрос или найти замену. Каждый уже построенный мегаватт пока продолжает дорожать, а вычислительные мощности, доступные завтра, стоят дороже тех, что появятся через два года, и намного дороже мощностей через пять лет. Риск состоит в том, что строители, рассчитывая сдать мощности в аренду или перепродать их, одновременно отреагируют на одни и те же ценовые сигналы и создадут избыток предложения; падение цен при этом может оказаться гораздо сильнее, чем предполагают некоторые инвестиционные модели.