От торгового подразделения Enron к управлению собственным капиталом

В 1995 году 21-летний специалист устроился в Enron и оставался в компании до ее банкротства в декабре 2001 года. Он стал главным трейдером компании, которая тогда была крупнейшей в стране фирмой по торговле природным газом. После краха Enron он рассматривал работу на других платформах, но ему предложили финансирование для создания собственного хедж-фонда. Он оценивал, удастся ли воспроизвести достаточную часть информационного потока Enron, чтобы сохранить прибыльность; после встречи с Кеном Гриффином он решил, что самостоятельная работа может быть выгоднее, если удастся привлечь капитал.

Переход означал управление ограниченным инвестиционным счетом вместо использования корпоративного баланса. По его оценке, рынок природного газа в тот период был чрезвычайно волатильным и отличался значительным хвостовым риском: капитал мог приносить доход за счет страхования от рисков, но позиции следовало рассчитывать так, чтобы выдержать выплаты.