Elliott предупредила о риске обвала рынка и описала переход от FOMO к FOGO

Ведущий пересказал письмо инвесторам Elliott Investment Management, в котором компания сопоставила нынешний рынок — с ростом долга, рискованными ставками и ажиотажем вокруг новых технологий — с 1920-ми годами перед Великой депрессией. По словам ведущего, фонд предупредил, что почти все сигналы указывают на возможность значительного медвежьего рынка, и ввёл формулу FOGO — страх быть уничтоженным на рынке, противопоставив её FOMO, страху упустить выгоду.

Elliott, управляющая активами на $80 млрд, показала нулевую доходность за квартал, завершившийся 30 сентября, и прирост менее 2% за девять месяцев. Ведущий сравнил это с почти 13% полной доходности S&P 500 за тот же период и доходностью краткосрочных казначейских векселей около 3%; результат фонда также отстал от композитного индекса хедж-фондов. В письме, как его пересказали, Elliott связывала риски с дефицитом бюджета США, устойчивой инфляцией, частным кредитованием и ажиотажем вокруг ИИ, а также с искажениями рынка из-за торговли опционами с нулевым сроком до экспирации и мем-акциями.

Фонд заявил, что сосредоточен на сохранении капитала и готовится использовать возможности при потрясениях. Ведущий сообщил, что у Elliott убыточными в третьем квартале были distressed debt и хеджирование портфеля, связанное с золотом, валютами, акциями и процентными ставками; прибыльными — арбитраж на сырьевых рынках и кредитное хеджирование. Среди возможных направлений фонд называл активистские инвестиции в здравоохранение, возможности в энергетике и будущие покупки на разобщённых кредитных рынках. Его недавние активистские позиции включали PepsiCo и Synopsys.