В новых гибридных инвестиционных структурах согласование интересов важнее комиссий

Некоторые недавно созданные компании привлекают венчурный капитал, но на практике работают как фонды private equity: покупают традиционные компании и трансформируют их. Такая модель может давать командам значительное экономическое участие наряду с венчурной системой вознаграждения; в одном из примеров рассматривается возможность сохранить за командой 70% экономики при структуре «2 и 20».

Согласно оценке, само по себе распределение комиссий и экономических прав не является главным источником долгосрочной доходности в разных рыночных циклах. Важнее общий инвестиционный горизонт, ясное понимание того, как и за какой срок создается стоимость, а также согласие по поводу того, какую часть капитала реинвестировать, а какую вернуть. Без такого согласования сложные структуры могут не дать устойчивого преимущества; результат также зависит от реализации и рыночного цикла.