Gregory forecasts fewer public companies and consolidation in regulated industries amid AI and cyber risks
Farrell Gregory expects the US to have fewer public companies as work gradually shifts from people to models. In his forecast, management teams will shrink and their compensation will look more like returns to capital. He cited Meta as an example and described Alex Wang as an employee worth about $20 billion. Gregory believes firms may become more capital-intensive yet leaner, while management and capital converge.
He also sees room for more sole-proprietor businesses, such as a thousand entrepreneurs operating through a data center. In regulated sectors—including healthcare and banking—he instead predicts substantial consolidation: in his view, cyber vulnerabilities will increase the incentive to combine community banks and hospitals because larger organizations can mount stronger defenses.
Gregory also considers the risk that internet banking could disappear to be underrated: he said voice cloning and breaches of two-factor authentication could make online transactions too vulnerable. This is his scenario, not an announced change to banking services. He noted that Corgi now sells cyber insurance.
Грегори прогнозирует сокращение публичных компаний и консолидацию в регулируемых отраслях из-за ИИ и киберрисков
Фаррелл Грегори ожидает, что в США станет меньше публичных компаний, а труд будет постепенно «переноситься» от людей к моделям. По его прогнозу, управленческие команды станут меньше, а их вознаграждение будет больше напоминать доходность капитала. Он привел Meta в качестве примера и назвал Алекса Ванга сотрудником стоимостью около 20 млрд долларов. Грегори считает, что компании могут стать более капиталоемкими и одновременно более компактными, а управление и капитал — сближаться.
При этом он допускает рост числа индивидуальных предпринимателей, например тысячи предпринимателей, работающих через дата-центр. В регулируемых сферах — здравоохранении и банковском деле — он, напротив, прогнозирует масштабную консолидацию: по его мнению, уязвимости к кибератакам усилят стимулы для объединения общественных банков и больниц, поскольку защиту проще организовать в крупных структурах.
Грегори также считает недооцененным риск того, что интернет-банкинг может исчезнуть: клонирование голоса и обход двухфакторной аутентификации, по его словам, могут сделать онлайн-операции слишком уязвимыми. Это его сценарий, а не объявленное изменение банковских услуг. Он отметил, что Corgi уже продает киберстрахование.