Venture firms systematically review missed deals to improve investing
Venture investing can tolerate a higher numerical loss rate because returns are expected to come from a few investments with asymmetric upside. The approach should not be judged by a high batting average; the key outcome is several major wins rather than avoiding every miss.
As part of continuous improvement, the firm reviews past investments, deals it passed on and competitors’ transactions. It maintains a large competitive-intelligence database and rates deals green, yellow or red based on whether it would have wanted to invest and how the outcome developed. The process is intended to identify biases and partially offset inevitable mistakes through ongoing learning.
Венчурные фирмы системно разбирают упущенные сделки для улучшения инвестиций
В венчурном инвестировании допустима более высокая доля неудач по количеству сделок, поскольку ожидается, что доходность обеспечат несколько инвестиций с асимметричным потенциалом роста. Такой бизнес не следует оценивать по высокой доле успешных сделок: ключевой результат — несколько крупных побед, а не отсутствие каждого промаха.
В рамках постоянного улучшения фирма анализирует прошлые инвестиции, сделки, от которых отказалась, и транзакции конкурентов. Она ведёт масштабную базу конкурентной информации и помечает сделки зелёным, жёлтым или красным цветом — в зависимости от того, хотела бы она инвестировать и каким оказался результат. Этот процесс помогает выявлять предубеждения и частично компенсировать неизбежные ошибки за счёт постоянного обучения.